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天利高新:己二酸涨价带动公司业绩高增长

发布时间:2011-08-01    研究机构:银河证券

投资建议

受己二酸进口减少、出口增加影响,新疆货源己二酸价格涨到18000-18500元/吨附近,较6月市场14000元左右的价格上涨了32%左右。因原料苯价格变化不大,还有小幅下降,己二酸淡季进入高盈利状况,随着旺季到来己二酸价格长期看好,故其高盈利状况将持续较长时间。虽然甲乙酮价格波动较大,但甲乙酮价格涨幅远高于成本,公司4万吨甲乙酮装臵运行情况良好。公司地处新疆运费较高,但公司背靠独山子大石化原料成本较低,新疆铁路投资3100亿支持公司业绩高速增长,天然气和顺丁橡胶项目还将带来丰厚的增长,我们预测2011-2012年盈利为0.80元和1.26元(摊薄),继续维持推荐投资评级。

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