中油工程(600339.CN)

天利高新:产品涨价业绩增

时间:10-09-27 00:00    来源:银河证券

甲乙酮(MEK):又名甲基乙基甲酮、丁酮、乙基甲基甲酮、甲基丙酮,是一种重要的低沸点溶剂,挥发度适中,与多数烃类溶剂互溶,对高固含量和粘度无不良影响,具有优异的溶解性和干燥特性,能与众多溶剂形成共沸物,对各种纤维素衍生物、合成橡胶、油脂、高级脂纺酸具有很强的溶解能力。其本身含有羰基及与羰基相邻接的活泼氢,易于发生各种化学反应。在炼油、染料、涂料、粘合剂、医药、润滑油脱蜡、印刷油墨、电子元件清洗等行业作为溶剂。作为重要的精细化工原料,在制备催化剂、抗氧剂、聚氨酯、乙烯树脂、丙烯酸树酯、酚醛树脂、磁带、酮类衍生物(高分子酮、甲基异丙烯酮、β-二酮、酮基哌啶衍生物、过氧化丁酮、甲基戊基酮、丁酮肟、丁二酮、甲基假紫罗兰酮等)等应用领域具有广泛用途。

08年的甲乙酮价格如坐过山车一样经历了大起大落,09年的甲乙酮价格可谓走的一波三折、步履蹒跚,但今年的甲乙酮从年初的4800元/吨涨到目前的14000元/吨左右的价格,涨幅达到100%以上,可算是创出了历史纪录,接下来前一时期因停产检修的日本厂家将复产,对市场是否会有冲击?我们认为,虽然日本三企业合计产能达到全球的18.1%,但由于甲乙酮需求较好(在齐翔腾达研究报告中我们根据甲乙酮的消费结构、消费现状、消费需求指出甲乙酮长期趋势看好),再加上日本三企业不是同时复产,对甲乙酮价格影响不会太大,短期回落后长期趋势仍然向好。

2009年世界甲乙酮生产能力为165.8万吨。2009年国外排名前十位甲乙酮生产企业合计产能为102.1万吨,约占世界总产能的61.58%。目前国内甲乙酮生产企业一共有8家,产能合计为36.7万吨/年。天利高新有4万吨甲乙酮产能,由于甲乙酮主要消费领域在我国东南部,公司每吨运费比东部企业高出600-700元左右,但新疆甲乙酮原料价格较低,加之甲乙酮价格上涨较多,运费高的情况已经不重要了。